Так инвестор всегда знает, во что именно вложены его деньги. Фонд реплицирует (полностью повторяет) структуру какого-то индекса, который, в свою очередь, отражает динамику всех компаний на том или ином рынке. Налогооблагаемая база возникает при погашении (продаже) инвестиционных паев. Доход, который образуется при погашении паев, облагается подоходным налогом — 13% для физических лиц, а стратегии торговли на криптобирже по достижении доходов ₽5 млн — 15% НДФЛ на ту часть, которая свыше суммы доходов ₽5 млн.
Преимущества и недостатки ПИФов
- Платить НДФЛ при обмене не нужно, так как нет дохода в виде денег, и срок владения паями не обнуляется.
- Размеры комиссий указаны в правилах доверительного управления каждого конкретного фонда.
- У ETF комиссии за управление намного ниже, чем у ПИФов.
- «В формат паевого инвестиционного фонда встроен многоуровневый контроль.
- Высокая ликвидность биржевых фондов — ETF можно продавать и покупать в течение дня.
Помимо акций, облигаций, валюты и банковских депозитов инвестор может вложить деньги в ПИФ — паевой инвестиционный фонд. Такой фонд защищает etf это инвестора от значительного падения цен, а также перекладывает часть ответственности на профессиональных управляющих. Цена пая ПИФа формируется не на бирже, а рассчитывается в конце дня на основе стоимости чистых активов фонда.
Ликвидность (скорость получения денег при продаже паев)
В этой статье разберем, чем отличаются друг от друга биржевые и открытые ПИФы. Но прежде обсудим еще один критерий, на который важно обращать внимание при выборе фонда, — стратегию управления. При исчислении налога из налогооблагаемого дохода вычитаются расходы, связанные с приобретением, хранением и реализацией пая (комиссии, надбавки). У инвестиций в биржевые ПИФы есть свои преимущества и риски. В инвестиционной практике под бенчмарком имеется в виду какой-то финансовый показатель или параметр, который является ориентиром для оценки динамики стоимости отдельных активов и портфеля в целом.
Варианты передачи средств в доверительное управление: форма и способ.
Сергей, суть ПИФов и ETF одна и та же — коллективные инвестиции. В целом ETF гораздо удобнее, надежнее и выгоднее паевых инвестиционных фондов, но есть много различий и нюансов. Кроме этого, фонды различаются стратегией инвестирования. Консервативные ПИФ – это активы с небольшой доходностью, но с минимальными рисками потерять вложения. Сбалансированные фонды сочетают плюсы первых двух видов и сглаживают их минусы за счет диверсификации. Бенчмарк – это фондовый индекс, набор ценных бумаг по определённому признаку, который выступает ориентиром по доходности.
Открытый, интервальный, закрытый ПИФы
Еще УК может внезапно поменять инвестиционную декларацию какого-нибудь своего ПИФа, и тот вместо акций Европы начнет вкладываться в акции какой-нибудь азиатской страны. У ETF комиссии за управление намного ниже, чем у ПИФов. У российских ETF комиссия за управление не более 0,95% от среднегодовой стоимости активов, а у ПИФов — 3—4% в год и даже больше. Каждый лишний процент комиссии при прочих равных уменьшает прибыль инвестора. Деньгами и активами фонда заведует управляющая компания.
Комиссию за управление фондом инвестору не придётся оплачивать самостоятельно. Управляющая компания сама произведёт расчёт и заберёт свои деньги. Вознаграждение списывается из стоимости активов фонда ежедневно. У одной управляющей компании может быть несколько фондов, с разными стратегиями инвестирования. Чем больше клиентов привлечёт компания, чем больше денег они вложат в ПИФ, тем большее вознаграждение ей причитается. Инвесторы получают возможность получить доход, а управляющая компания зарабатывает на этом.
Инвестор покупает паи подешевле, а продает через какое-то время подороже. Выбирая пассивную стратегию управляющая компания может копировать биржевой индекс или вкладываться в заранее определенный список активов. При пассивном управлении компания может проводить периодическую ребалансировку (пересмотр содержания) портфеля, но не обязана мгновенно реагировать на изменения рынка. Состав портфеля при пассивном управлении будет состоять из активов с умеренным и низким уровнем риска — акций крупных компаний, облигаций, драгоценных металлов и так далее. Комиссии при пассивном управлении обычно ниже, чем при активном.
Допустим, вы владеете паями закрытого ПИФа, его основные активы — жилая недвижимость. Выходит статистика по рынку недвижимости, и оказывается, что рынок пошел на спад. Значит, стоимость жилья, которым владеет фонд, будет снижаться. Следовательно, стоимость ваших паев тоже снизится в ближайшие пару месяцев.
Если активы состоят из небиржевых инструментов, то стоимость имущества пая оценивается независимыми оценщиками и может держаться неизменной более длительный срок. Либо стоимость рассчитываться по истечении определенного срока. Также управляющая компания может вкладывать средства фонда частично в акции, частично в облигации, а частично в другие инструменты. В этом случае ПИФ называется фондом смешанных инвестиций.
Однако, уже появились БПИФы, где в качестве бенчмарка выступает модельный портфель, предусматривающий активное (не индексное) управление. Если пайщик хочет удостовериться, что он единственный или самый крупный владелец паев фонда, ему могут неофициально показать документы. Но если пайщик хочет узнать, сколько еще человек вложились в ПИФ, то ему, скорее всего, откажут.
За активы пайщиков УК отвечает перед законом, поэтому она не может просто так их продать, забрать деньги и уйти в закат. В момент поступления денег распределение активов отклоняется от целевого, поэтому фонд инвестирует свободные средства так, чтобы доля облигаций дошла до 40%, а доля акций — до 60%. Сумма, полученная после продажи активов, распределяется между инвесторами фонда в зависимости от количества паев, которыми они владели.
Приобретение паев любого фонда (ОПИФ или БПИФ) – это вариант передачи средств в доверительное управление управляющей компании. Уверены, это будет полезно прочитать тем, кто планирует приобретение любых фондов на бирже. Хитрость в том, что пайщик не может узнать, кто кроме него владеет паями фонда. УК каждый месяц посылает в Банк России отчет о владельцах паев, но это закрытая информация, она не разглашается.
Для каждого БПИФа рассчитывается внутридневная стоимость чистых активов (СЧА или NAV net assets value). Как и любой вид инвестирования, инвестиции в ПИФы имеют свои преимущества и недостатки. Их обязательно надо знать и учитывать при выборе инвестиционных фондов и их доли в портфеле. Инвестиционный пай – именная ценная бумага, которая подтверждает долю его владельца в имуществе инвестиционного фонда.
Вся информация о стоимости активов размещается на сайте управляющей компании. Там же можно найти информацию об ориентировочной стоимости чистых активов – INAV. Управляющая компания предоставляет инвесторам полный отчёт о состоянии фонда и отчитывается об использовании паевых взносов. Предоставляемой информации не всегда достаточно для оценки деятельности управляющей компании. Особенностью ПИФов является наличие комиссий за покупку и продажу паёв.
Не стоит забывать, что при продаже доли в паевом фонде могут взиматься дополнительные комиссии. Это могут быть надбавки при покупке, скидки при продаже и плата за управление независимо от прибыли. К примеру, владельцу доли нужно будет уплатить комиссию 4–6%, даже если по факту был получен убыток. Размер комиссионного вознаграждения за обслуживание портфеля ETF, как правило, в разы меньше (менее 1%). Ниже мы подробно рассмотрим, чем отличаются паевые фонды от биржевых, и расскажем, на что обратить внимание при выборе таких инвестиционных инструментов. Надо заметить, что ПИФы имеют и другие аспекты разделения.
При покупке и продаже паев ПИФов через УК или агентов такие дополнительные комиссии могут присутствовать. Высокая ликвидность биржевых фондов — ETF можно продавать и покупать в течение дня. Минимальную разницу между покупкой и продажей гарантирует маркет-мейкер. Придумал и создал первый индексный ETF основатель компании The Vanguard Group, Джон Богл в 1976 году. Первый американский ETF — Standard and Poor’s 500 Depository Receipt (SPDR) — был создан в 1993 году, следовал за индексом S&P 500, торговался под тикером SPY.